浏阳河酒：“弯过几道弯”

文/蔡恩泽

    一杯浏阳河酒伴随着甜美的浏阳河歌曾让多少人沉醉其中，如今浏阳河歌依然飘逸四方，而浏阳河酒似乎已经芳香散尽，仅剩下一点点勾兑的酒精。
近日，媒体纷纷报道，被简称为“浏阳河酒”的湖南浏阳河酒业发展有限公司已停产，并下发紧急通知遣散员工。对此报道，一位高管闪烁其词地解释为“更换基地”，并诡异地声称，新基地在一家上市公司手上，不便透露。

曾经风光无比

    其实，在宏观经济下行、行业自身产能过剩、遏制“三公消费”、酒类塑化剂负面新闻等多重因素叠加之下，中国白酒行业快速增长的“黃金十年”的好日子已到头，哀鸿遍野，有的则关门歇业。
    在外界看来，“停产”消息并非空穴来风，也不足不奇。这几年，浏阳河酒就像喝得酩酊大醉的醉汉一样，端着酒杯在实体和资本之间摇摇晃晃，迷失方向。曾经的明星品牌已逐渐衰落，陷入困境，让人扼腕痛惜。
    在巅峰期，浏阳河酒借助五位超女代言进行火热的品牌宣传、疯狂的广告轰炸，2006年的销售额一度达到20亿元。一时间，喝浏阳河酒似乎是一种时尚。
浏阳河酒源于唐代药圣孙思邈“造酒助龙”的美丽传说，自诞生之日起就有低温洞藏的传统。在宋朝已经蔚然成风，宋高宗时期任浏阳河知县的杨时，曾高度评价浏阳河酒，为浏阳河酒赋诗《淮上独酌》——“棉纤晚雨洗轻尘，天淡云浮夜色新。赖有曲生风味好，不须邀月作三人。”
    1998年，湖南中商集团买断了浏阳市酒厂的浏阳河酒商标，委托宜宾五粮液酒厂生产浏阳河系列酒，当年中商集团设立湖南浏阳河酒业有限公司为主经营。“浏阳河”与“五粮液”这两个各有优势的品牌嫁接在一起，凭借五粮液酒厂先进的酿酒工艺和“浏阳河 ”名扬天下的名声，打造了一个国内响当当的知名白酒品牌。
    浏阳河酒依托宜宾五粮液酒厂生产，完全采用五粮液的基酒，以优质高粱、大米、糯米、小麦、玉米为主要原料，结合传统工艺与现代高新技术精心酿制而成。其踩曲、投料、陈酿、勾兑、存放等生产过程，均做到技术精湛、管理严密。经著名品酒专家鉴定，肯定浏阳河酒质量完全符合国家优级标准，具有国际流行的浓香型口味，无愧于五粮液酒厂生产的好酒。

上市折腾和OEM痛点

    近几年来，浏阳河酒业绩每况愈下，特别是其与资本市场的瓜葛，上演一幕又一幕悲剧。2006年浏阳河酒曾试图单独上市，后因企业爆发“严重内讧”等原因而搁浅。2013年以来，浏阳河又三次欲借壳上市，先是攀通葡股份“高枝”，后是傍大元股份“大腿”，再后来又转投*ST皇台“怀抱”，前后花了9年时间，仍未成功登陆资本市场，倒是耗费了大量银两。
    浏阳河酒急迫上市是为解决企业资金链问题。浏阳河酒相当一段时间是个品牌空架子，本身并不酿酒，而是走“轻资产”路线，采用“借鸡生蛋”模式，由五粮液酒厂为其OEM，双方的协议是，五粮液生产浏阳河品牌系列酒，浏阳河酒业负责品牌推广和市场营销，双方按照约定比例分享利润。
    浏阳河酒借助品牌特定的人文内涵而走俏，在与五粮液合作的8年时间里，倒也赚得盆满钵盈。其品牌效应也像酒精发酵一样，影响不断扩大，从全国“两会”指定用酒到奥运会庆功酒，再到博鳌亚洲论坛专用酒，品牌荣获“跨世纪中国著名白酒品牌”“中国驰名商标”，无形资产达到100亿元 ，浏阳河酒从此驰名中外，风头一时盖世无双。
    不过，OEM模式在为自身不产酒、空手套白狼的浏阳河酒业带来巨大成功的同时，也埋下了隐患。合同到期前，五粮液对浏阳河酒提出要么涨价，要么断供的选择。
    关键时刻被卡脖子，痛定思痛，浏阳河酒需要有自己的酿酒基地，抛开OEM厂商进行“单飞”。浏阳河酒的规划是，在浏阳市永安镇打造一个国家级大型白酒生产基地，投资27.5亿元，建设浏阳河国际名酒城，占地面积1500亩，集五谷生产、粮食加工、印刷包装、仓储物流、文化旅游、名酒博览于一体，年生产能力达10万吨，年产值50亿元，实现利税5.5亿元，成为中南地区最大的白酒基地和中国酒文化的窗口。
    宏伟的规划需要庞大的资金支撑，浏阳河酒在急于寻觅风投中迫于PE的压力，又立下了不切实际的“对赌协议”，结果对赌失败，浏阳河酒原控制人彭潮失去控股权，大权旁落，公司老臣被悉数清洗，骨干员工纷纷跳槽，分别投奔金六福、白沙液、武陵源等浏阳河酒的竞争对手。
    而让市场纠结的是，浏阳河酒品牌旗下衍生了“浏阳河”“金世纪”“红太阳”“喜洋洋”“万事兴”“2008”“青花瓷”“浏阳河年份酒”等八大系列产品，令人眼花缭乱，其中不免鱼龙混杂，假酒泛滥。由于产品开发过多过滥，而其价格体系又十分混乱，导致市场诚信缺失，供应商堵住货源，不敢赊货，代理商心有余悸，不敢打款，于是现金流断裂。在曲线上市圈钱的如意算盘落空后，停产也就是必然的了。

警世标本意义

    值得关注的是，浏阳河酒停产具有警世的标本意义。
    首先，真正优秀的品牌必须依托实体企业支撑，要有自己的过硬产品，玩空手套白狼这一招，其实是在市场大潮中裸泳。当今世界，有不少像浏阳河酒一样的“裸泳者”，经济狂潮消退之下，喧闹的沙滩上留下的是他们惶恐、尴尬的赤裸的身影。而这一无力遮羞的身影正是浮躁所带来的一大致命伤。
    其次，想通过曲线上市“金蝉脱壳”已不太可能。一些企业借壳上市，不是为了壮大实体企业，而是企图借股市捞一把绝尘而去。殊不知如今的资本市场已经渐趋成熟，投资者睁大眼睛谨防受骗上当。在A股市场正日益走向清明的当下，像浏阳河酒这些幻想靠股市圈钱的公司，即便侥幸混入股市，投资者也会用脚投票，终究混不下去而停牌。再说，上司公司是要被剥光衣服的，信息披露的透明性、公开性也会让浏阳河酒这些财务较为阴暗的企业在股市难以混得长久。
    再次，风投不是所有企业的救命稻草，没有业绩支撑的资本杠杆又有什么意义呢？浏阳河酒在引入风投时略显盲目，随后的业绩对赌让处于行业调整中的浏阳河酒失去方向。而近两年的重组严格意义上并非浏阳河酒在主导，而是由此前进入的风投在操纵，急于找到下家接盘进而退出。而浏阳河酒却在近几年里借道资本市场的过程中荒废了主业，本末倒置。所以有市场人士指出，不重视厂商关系、不注重经营团队打造、盲目依赖资本运作的酒企走不远。
    “浏阳河，弯过了几道弯，几十里水路到湘江……”浏阳河酒，以一条河流命名，因一首歌出名，如今命途多舛的它自己要弯过几道弯呢？